对于这个问题，小编觉得，短期之内，玉米2109主力合约的价格升破2850元/吨的概率很小。今天，尽管玉米2109主力合约的价格最高探至2850元/吨，但是，之后，其价格又承压回落，直至收盘也没能再次触及这个点位，这说明2850元/吨这个点位的抛压较为承重。
除此之外，今天，豆粕2109主力合约的价格“转跌”。据行情走势图显示，今天，豆粕2109主力合约的价格“高开低走”，小幅下跌，截至收盘，豆粕2109主力合约的价格报3688元/吨，从开盘价算起，每吨下跌了26元。
大家都知道，豆粕和玉米都可以制作饲料，即它们之间存在着“替代”关系。今天，豆粕价格下跌，这说明豆粕替代玉米的可能性“增强”，从而抑制玉米价格上涨。
另外，今天，生猪的价格更是“暴跌”，这又说明饲料需求将会大幅下降，对玉米、豆粕的价格上涨可谓是一个利空的消息。
据行情走势图显示，今天，生猪2109主力合约的价格从26696元/吨下跌至25000元/吨，每吨下跌了 1696元，跌幅为6.35%。
今天，生猪价格“暴跌”，主要是因为猪肉价格重回10元时代。在华南区域，今日，生猪均价已跌至19.00元/公斤，相比月初的价格，跌幅超过了8%。
近期，由于猪肉价格持续下跌，使得生猪养殖企业加快了生猪出栏量，所以，才导致今天生猪2109主力合约的价格“暴跌”。
据有关人士表示，目前，大肥猪供应过剩，二次育肥补栏偏弱，预计猪价将继续走低。未来，假如猪肉价格继续下跌，那么，无论是豆粕，还是玉米，它们的价格在短期之内将失去有力支撑。
与此同时，今天，美玉米07主力合约的价格“低开低走”，小幅下跌，这也会减弱玉米2109主力合约价格上涨的力度。
从技术角度看，近期，美玉米07主力合约的价格有技术回调的市场风险。现如今，KDJ指标的三线勾头向下，并且空头排列，以及MACD指标的红色量能柱也在“缩量”，这些都是美玉米07主力合约价格下跌的信号。
因此，小编觉得，在短期之内，玉米2109主力合约的价格升破2850元/吨的概率很小。然而，从长期角度看，玉米价格还具备上涨的潜力。
据报道，二季度，巴西玉米产区的降雨量极少，干旱气候已经威胁到玉米单产潜力，未来，假如这一局面不能改善，玉米还存在上涨的机会。
2020年8月以来，CBOT玉米开启牛市行情，截至目前已连续上涨9个月，CBOT玉米价格由去年8月1日的328.5美分/蒲式耳涨至5月7日的731美分/蒲式耳，涨幅达122.53%，升至7年半最高。美国农业部4月供需报告显示，全球2020/2021年度玉米年末库存预估下调至2.8385亿吨，3月预估为2.8767亿吨，全球玉米及谷物供应紧张加剧，刺激盘面一路上行。
美国玉米国内需求保持稳定并无太大改善
美国是全球最大的玉米出口国，也是第二大大豆供应国，其大豆和玉米的种植严重影响着全球的正常供应。观察近10年美国玉米平衡表，可以发现种植面积基本维持在9000万英亩上下。2020年实际种植面积为9081.9万英亩，而美国玉米库存仍处在极度紧张的格局，新作面积若没有可观的增幅，后续紧张格局只会愈演愈烈。3月底美国农业部发布的种植意向报告显示，美国2021年玉米种植面积预估为9114.4万英亩，虽为2016年以来最高，但市场此前预估为9320.8万英亩，预估值大幅低于市场预估，带动盘面进一步冲向新的高度。
从供应端来看，土地面积增幅变得十分困难，当前不论是玉米、大豆，或是小麦、棉花，均处在近年高位区间，即便有扩种预期，能分摊到玉米上的土地面积也是十分有限的。美国农业部日前发布的季度库存报告显示，截至3月1日美国大豆库存处于5年低点，而玉米库存则触及7年低位。唯一利多产量的预期在于，尽管大豆库存偏紧，但有些农户称今年将选择播种玉米，因为需要进行作物轮作以保持长期土壤肥沃，而且出口需求强劲及玉米乙醇前景改善也都有利于玉米种植。
从需求端来看，美国玉米国内需求基本保持稳定，没有太大的改善，甚至因为去年原油价格大幅下挫，燃料乙醇生产也受到了一定影响。但由于美国国内养殖行业恢复较好，猪肉出口增加，对饲料消费有所上升，国内需求基本稳定在120亿蒲式耳的消费量，且当前乙醇需求强劲，出口增加，也刺激了对玉米的需求。另外，由于全球粮食危机加剧，中美签署第一阶段经贸协议，叠加中国玉米库存大幅收紧，美国玉米出口需求快速增加，带动库存迅速下滑。2019/2020年度美国玉米年出口量仅为17.78亿蒲式耳，但随着全球采购，尤其是中国采购的快速增加，2020/2021年度美国玉米年出口预估上调至26.75亿蒲式耳，涨幅达50%。
自2016/2017作物季度美国玉米产量达到创纪录的151.48亿蒲式耳后，玉米种植面积开始下调，产量连续3年呈下滑趋势。2019/2020作物季度因种植阶段天气问题，单产下滑明显，导致期末库存重回20亿蒲式耳以下，而库销比也由高位的15.67%跌至13.74%。2020/2021作物季度，尽管玉米种植面积重回9000万英亩以上，但由于需求大幅增加，库销比继续下滑至10%以下的低位区间，根据美国农业部4月给出的平衡表，2020/2021年度美国玉米库销比仅9.15%，在近10年仅高于2011/2012和2012/2013两个年度，而这个库销比在未来还有进一步下滑的趋势，因此对于美盘玉米给与了较强的利多支撑。
美国玉米库存与CBOT盘面价格线性分析
为了更好地对未来CBOT盘面的走势做出判断，我们用过去15年(2006年1月至今)的美国玉米结转库存、库销比，分别和CBOT玉米价格做了回归。样本采用了美国农业部每月公布的月度供需报告以及当月的CBOT玉米活跃合约收盘价均值，得到的结果如下图所示：
图中数据显示，美国玉米结转库存与收盘价的拟合度约为0.45，当结转库存低于3500万吨时，按照线性方程给出的结果，美国玉米收盘价约为500美分/蒲式耳。美国玉米库销比和收盘价的拟合情况会更好一些，为0.49，接近0.5，而当库销比在10%附近时，美国玉米收盘价同样在500美分/蒲式耳附近。2021年4月，美国农业部给出的最新结转预估为3434万吨，库销比为9.15%。数据发出后，美国玉米收盘价波动区间在550—600美分/蒲式耳之间，基本符合线性预估。
通过对历史数据跟踪可得，当结转库存位于1000万—2000万吨之间，或结转库存在5%附近时，盘面价格将收于600美分/蒲式耳附近。但是随着库存的降低，市场价格的波动区间也在加大，最低在400美分/蒲式耳附近，最高曾突破800美分/蒲式耳，但大概率价格落在回归方程的上方。
当前美国玉米仍处于上涨势头之中，且库存仍有进一步下滑的风险，而宏观环境、资金因素、市场情绪等，目前都在看涨氛围中，也同样会增加价格的波动幅度，因此上方价格有一定的想象空间，冲破800美分/蒲式耳，甚至创造更高的价格有历史数据可依。
自2020年以来，随着临储玉米库存清空，中国国内玉米供应愈发紧张，除了大量小麦、稻谷替代玉米充当饲料中的能量成分外，国家也一定程度上放开了进口配额，大量的美国玉米和谷物流入国内市场。2020年之前，我国每年进口美国玉米不超过100万吨，但从2020年3月开始，进口的步伐明显加快。这一方面在于中美第一阶段经贸协议的签署，中国2020年需要在2017年240亿美元的美国农产品进口额基础上再增加125亿美元的采购，而2021年增量达到195亿美元;另一方面在于国内确实面临着玉米供需极度紧张的格局，对美国玉米的采购需求有所增加。
美国农业部报告显示，2019/2020作物季度，我国共采购美国玉米225.5万吨，而2020/2021年度截至4月29日，我国已采购2324.4万吨美国玉米;2020年进口美国玉米累计9.6亿美元，而伴随CBOT玉米价格不断上行，2021年210511c07.JPG
巴西干旱天气拉动近期美国玉米快速上涨
最近玉米价格飙升的主要原因更多是巴西玉米产量预估的下降。巴西中部的第二季玉米主产区气候干燥，气温持续高于正常水平，进一步影响授粉期间的玉米产量。StoneX预计巴西玉米年度产量为10025万吨，比4月美国农业部的预测低875万公吨。
巴西的天气问题严重影响着美国的新作玉米种植，在这种情况下，最轻微的气候事件都可能对市场情绪产生重大影响。过去一周，美国的玉米种植率跃升了29个百分点，达到46%。这是有记录以来最快的一周涨幅之一，比平均水平高出10%。主要玉米产区爱荷华州和明尼苏达州的玉米种植率分别为69%和60%，远高于平均水平，而这两个州的平均玉米种植率分别为45%和32%。玉米出苗率为8%，接近平均水平。
玉米强势格局暂未扭转但上方空间料有限
在当前紧张的供需结构下，要保持供需平衡，对美国玉米的种植面积、乙醇加工量、出口都提出了较高的要求，但就目前来看，种植面积增加难度较大，乙醇加工也处于恢复当中，同时出口受中国需求提振同样给予盘面很强的支撑，整体来看美玉米价格处在易涨难跌的格局。但根据历史数据回归得出的结论显示，美国玉米继续突破800美分/蒲式耳需要库销比有更好的配合，且目前市场价格需要中国市场的共振，若美盘价格突破800美分/蒲式耳，中国需求可能会大幅削弱，不利于玉米价格继续上行。
整体来看，美国玉米强势格局暂未扭转，但上方空间同样有限，800美分/蒲式耳之上继续上涨需要更多因素的配合。
今日玉米大体稳定，东北地区上涨，华北地区偏稳。虽然近两日上货车流减少，山东很可能未来几天出现上涨，但在短期内市场余粮仍不少，六月中旬前，小麦各地还未达到完全上市前，玉米仍是跟随上量节奏而小幅波动，华北地区仍将是腾仓为主的出货节奏。但玉米后市的上涨空间仍然不容忽视，国际粮价、进口玉米价格持续上涨，通货膨胀的大环境下，全球农产品延续高价走势不变，后市国内余粮也越来越少，库存陈麦每周四百万吨还停拍了，后续能指望的玉米替代品新麦还得和面粉厂激烈竞争抢收才行。并且玉米需求的大趋势仍是在恢复。所以即便是新麦收割也好、上千万吨进口也好，只能抑制后市玉米上涨的步伐和上涨空间，预计短期内玉米价格大体偏稳小幅波动为主，后市逐步上涨，但有新麦和进口的影响以及当前玉米价格已然不低，预计涨幅不会过大，一百元的幅度差不多，个人感觉后期山东地区厂家价格围绕在3000-3100左右运行为主。
一、行情回顾：
1、现货市场。玉米市场成为2020年粮食市场的主角，从不到1块钱一斤涨到了1块5毛钱一斤，可谓涨幅巨大，那么仅仅2000万吨的玉米缺口就把价格推涨了50%。进入2021年后，1-3月初继续上涨，山东地区玉米某企业收购最高价达到了1.58元/斤。进入3月中旬，玉米市场进入冷静期，震荡回落，目前玉米价格已回到1.37元/斤左右。
5月9日玉米市场情况：今天有6家玉米企业下跌，1家玉米企业上涨。其中：山东滨州西王每斤下跌3厘，执行价1.486元/斤;寿光晨鸣下跌5厘，执行价1.419元/斤;日照金禾博源下跌1分，执行价1.35元/斤;河北德瑞淀粉下跌1分，1.435元/斤;邢台宁晋玉锋下跌5厘，1.435元/斤;安徽蚌埠丰原下跌2.5分，执行价1.35元/斤;内蒙开鲁玉王上涨1分，1.365元/斤。
2、期货市场。进入5月份，国际玉米期货市场却出现逼空式大涨，CBOT玉米主力合约持续大涨，5月7日盘中最高达到728.75美分/蒲。在外盘的影响下，5月7日国内玉米主力合约周五大涨，冲上2800元关口，周涨幅高达3.07%。
目前看，期货市场与现货市场出现了现货走弱，期货大涨的分化格局，这不能不引起大家关注和揣测。
二、是谁推升玉米价格上涨?
从现货市场角度来分析，玉米价格上涨主要源于三个方面：
一是玉米供求关系处于偏紧状态，由于2020年全球疫情暴发、再加上非洲、亚洲等一些国家虫害、洪涝等自然灾害导致粮食减产，全球粮食危机，导致国际粮价上涨。
二是国内玉米供需偏紧因素，一方面生猪养殖业的恢复性发展，饲料用玉米供给持续增加;另一方面则是东北、华北地区玉米深加工企业的增多和扩产，需求量上升。
三是国内一些资金热钱进入玉米市场，据一些业内人士反应，有很多以前的“生面孔”在收购玉米、囤积玉米，甚至有一些房地产企业资金也涌入玉米市场投机炒作，也助推了玉米价格的上涨，《瞭望》新闻周刊近日发表的文章称，投机资本炒作粮价，有可能成为粮食市场的“隐形杀手”。
从国际期货角度来看，近期玉米价格的大涨，一方面确实存在着全球玉米库存量下降、疫情影响、全球性粮食危机等因素，但更主要的另一方面则是一些国际大宗商品交易巨头炒作玉米等粮食价格，有数据显示，今年以来国际玉米已经上涨超48%，涨幅惊人。有专家分析，目前粮食价格的变化已经不再是单纯由供求关系来决定，而是越来越多地受境内外投机资本的影响。
三、玉米上涨最大的受益者是谁?是农民吗?
看到这个问题，很多人马上会想到粮食涨价，农民应该是最大的受益者，可是事实上却是相去甚远。
客观地说，2020年种植玉米的农民确实获得较好的收益，在土地投入、生产投入变化不大的情况下，秋天玉米能卖到1块2、3毛钱一斤，后期甚至能卖到1块4毛钱一斤，可是从2021年开始就不一样了，因为由于春节前后农民流转土地时，正是粮价最高时，土地租金由原来的6500元/公顷，涨到了9000元/公顷，个别高的达到了9500元，一下子地租提高了40%;还有由于粮价上涨，2021年的种子、化肥、农药，以及中耕费用、人工费用都会相应增加，这样整个玉米生产费用也会大增。
同时，由于玉米播种面积扩大、国外玉米大量进口，以及小麦、稻谷的大量替代玉米，秋天玉米价格还能达到1块4、5毛钱吗?这样算下来，2021年农民种植玉米的利润就可想而知了，可能会远远低于预期。
从上面的分析来看，从2020年看，种植玉米的农民确实增加了收入，但是由于国内外资金的介入，从整个期货市场炒作来看，这些炒作资金或许才是最大的受益者。
关于玉米的后市，总体来看，目前应该是处于一个阶段性的低点，在国内外资金的炒作下，以及玉米市场供给即将进入“青黄不接”时期，以及目前进口玉米到港成本价已经飙升到1.40元的情况下，玉米价格6-8月份或许有一个明显的上涨过程，上冲到前期高点的概率较大，之后随着新粮上市，第四季度玉米价格大概率是一个回落的过程。大家咋看?玉米还能达到1.5元吗?秋粮上市会降到多少钱一斤?
